欧洲央行揭开ELA面纱，敢不敢再神秘一点-华尔街见闻
FTAV专栏作家Joseph Cotterill刊文称，两年半之前媒体开始报道欧元区紧急流动性援助(ELA)，即欧元区国家央行在高度保密的条款下借款给流动性收紧，但具备偿还能力的银行，而这些银行提供的担保并不被欧洲央行所接受。我们知道风险由纳税人承担，而ELA有效避免了希腊、爱尔兰和塞浦路斯银行体系崩溃；我们知道欧洲央行在ELA危及欧元区法则时，有权叫停国家央行ELA的限制条款早在1999年就落成了。但在这段时间里，欧洲央行对该紧急流动性援助的监督依然不为人知。这也是为什么欧洲央行上周四的决定非常重要的原因：“为了加强欧洲央行执委会在国家央行紧急流动性援助条款中所起角色的整体理解，执委会在10月16日决定公开相关程序性法则，这些法则依据欧洲中央银行体系(ESCB)法14.4条款以及欧洲央行相关法规，详细描述了执委会评估某主权国家银行所提供的某次ELA是否违背欧洲央行的任务和目标的评估程序，以及期间所要求受审方提供的详细信息。”这些程序可以在欧洲央行官上查阅，请点此。这些法则不会使ELA借贷要求的利率、到期时间和抵押品等信息泄露。不过纵然止于猜测，但每次使用ELA时此类信息都可以被猜个八九不离十。比如其利率通常较欧洲央行边际贷款工具(Marginal Lending Facility)上浮100-200个基点。不过我们得到的一个信息是，ELA使用数量的上升开始令欧洲央行感到紧张，并要求提前批准。“如果一家或多家金融机构使用的ELA总量已超过5亿美元的门槛，参与的欧元区成员国央行必须在实施援助前，尽早通知欧洲央行。”“如果ELA操作的总量料将超过20亿美元的门槛，欧洲央行执委会将考虑ELA是否存在干扰欧元体系目标和任务的风险。应欧元区成员国央行的请求，执委会可能决定设定门槛，且不会否决低于门槛，且限制在预先规定的短时间内的ELA操作请求。”但请记住，爱尔兰ELA的常规数额在700亿欧元……我们不认为欧洲央行不会披露这些门槛(或者说爱尔兰在一刹那间退出了ELA体系，那么身背ELA的只有希腊和塞浦路斯了)。不论如何我们感受到了“透明度”带来的一抹清新。现在就想问问，可以去哪里看直接货币交易(OMT)的资料？
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